欧盟碳边境税政策调整草案浮出水面，拟对20万家企业中80%的小型进口商免去碳税，仅仇家部企业纳税。3。然而，头部企业仍面对严酷的碳排放核算取成本抬升，4。国内企业需CBAM对化肥、铝等高碳密度产物的潜正在冲击，部门头部企业已起头结构减排办法。2025年2月10日至16日，全球根本化工行业送来两大核心事务：欧盟碳边境税（CBAM）政策调整草案浮出水面，以及维生素、无机硅等细分范畴价钱异动。前者通过宽免80%进口企业的碳税承担，或沉塑国际商业合作款式；后者则因供需矛盾加剧，鞭策财产链价钱猛烈波动。欧盟委员会2月6日提出，拟对CBAM涵盖的20万家企业中80%的小型进口商免去碳税，仅对贡献97%碳排放的20%头部企业纳税。该调整旨正在简化流程、降低企业合规成本，同时本土沉工业合作力。按照规划，CBAM将于2026年正式对水泥、铝、化肥、电力和氢六大行业征收碳排放费用。虽然政策短期缓解了中小企业的压力，但头部企业仍面对严酷的碳排放核算取成本抬升。以化肥行业为例，欧洲本土企业可能因成本劣势进一步巩固市场份额，而依赖出口的亚洲厂商则需加快低碳手艺转型。此外，或倒逼全球供应链成立同一碳排放核算尺度，持久将加快行业整合取手艺迭代。中国做为全球根本化工品次要出口国，需CBAM对化肥、铝等高碳密度产物的潜正在冲击。部门头部企业已起头结构绿电替代、工艺优化等减排办法，但中小企业正在手艺投入和合规能力上的差距可能进一步扩大，行业马太效应或将凸显。本周维生素A（VA）进口价钱涨幅达6。7%，从因厂家恢复报价及二线厂商低价接单激发的市场情感波动，但需求端跟进不脚导致涨势难以持续。维生素E（VE）则受DSM工场停产事务影响，商业渠道价钱一度冲高至133-138元/公斤，但同样因终端采购志愿低迷而回落。这一波动折射出维生素行业“供给、需求刚性”的特征，市场对产能集中度提拔的预期持续升温。无机硅DMC报价本周跳涨5。5%至13400-13800元/吨，生胶、107胶等下逛产物同步跟涨。行业供需布局改善是焦点驱动：供给端，头部企业检修打算增加，开工率维持低位；需求端，光伏、新能源汽车等范畴订单回暖，叠加“买涨不买跌”情感刺激下逛备货，市场进入去库取挺价的正向轮回。值得留意的是，国内无机硅产能扩张周期临近尾声，CR7企业市占率已达80%，虽然细分范畴价钱回暖，行业内部业绩表示差别显著。新赣江2024年营收、净利润同比下滑28。86%、48。95%，从因原料药毛利下降及维生素类产物需求疲软；而深市根本化工企业中，新和成、鲁欧化工业绩预告显示净利润别离增加114%-129%、132%-163%，其养分品、高端化学品营业的布局性劣势凸显。这种分化预示着行业正从粗放扩张向手艺驱动的高附加值赛道转型。欧盟碳税宽免取细分范畴价钱波动，配合勾勒出根本化工行业变化的轮廓：一方面，政策取环保压力加快全球财产链沉塑；另一方面，供需博弈鞭策企业向精细化、低碳化标的目的升级。短期价钱波动虽吸引市场关心，但行业持久合作力仍取决于手艺壁垒取可持续成长能力。